年間不労所得300万円を目指す30代バイリンガル・ワーママ「インベスター猫」のブログ

漫画「インベスターZ」をきっかけに始めた投資記録&おすすめの漫画や商品を紹介するブログ。英語の勉強法や育児ネタもときどき登場。投資総額は2,000万円。TOEICスコアは970点。

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セブンイレブンの理論株価をDCFで計算してみた

漫画「インベスターZ」にも優良株として出てきたセブンイレブン

 

最近は24時間営業の問題が社会問題として取り上げられていることもあるのか、株価が大きく下落しています。

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yahooより抜粋

 

株式投資をする中で、インベスター猫を悩ませるのが、「いったいこの株価の適正価格はいくらなのか?」ということ。

 

そこで、今回はDCF法という手法で、株式価値の理論値を計算してみました!

 

 

インベスター猫が算出した理論価格がこちらです!じゃじゃん!4,881円!

 

 理論株価=(事業価値+現金ー有利子負債)÷株数

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IR資料よりインベスター猫推計


2019/2月期のフリーキャッシュフローは、2Qまでの分を掛け算で通期に(ただし、事業取得の費用は控除)。その後は2018/2-2019/2月の平均値。

 

割引率と永久成長率は勘です。

割引率は難しかったのですが、バフェット様は30年国債(2.9%)もしくは10%を割引率にしているという記事を読み、それを参考にさせていただきました。とはいえ、日本とアメリカでインフレ率も違うので、日本企業を10%で計算するのは違うかなと思い、なんとなく6%で計算してみました。

永久成長率は中長期的な物価上昇率と書いてあったので、日本はそんなに上がらないかなと思いつつ、1%にしてみました。根拠がなくてすみません。

 

でもこれ計算していて思ったのですが、割引率と永久成長率を変えるだけで、大きく株価は変わります。実際のM&Aでは割引率、永久成長率、CFの見込をロジックで固めて値段を決めるんでしょうね。

 

インベスター猫の予想では、4,881円となり、今(3/20時点)の株価は割安ということになります。そもそもフリーキャッシュフローをかなり低めに見ているので、実際はもう少し高い理論株価になりそう。

 

最近の株価下落で配当利回りも2%を超えたし、買ってみようかなと思っています。

 

 

↓インベスター猫が投資を始めるきっかけになった本と漫画。投資を始めない限り、いつまでも資本主義に搾取される人生と気づく。おすすめです。

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