年間不労所得300万円を目指す「インベスター猫」のブログ

漫画「インベスターZ」をきっかけに始めた投資記録&おすすめの漫画や商品を紹介するブログ。投資総額は4,000万円。TOEIC970点の英語力を活かして米株でFIREを目指します。

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AT&T追加購入。利回りは7.35%に!

AT&Tを追加購入しました。

 

- 購入のポイント

①コロナによる生活変化

 

一番はここですね。いずれはワクチンなどが出来るんだと思いますが、今回をきっかけにオフィスってそんなに行く必要ある?オンラインで良くない?ということが増えたと思います。

 

アメリカは日本よりもそうゆう価値観が進んでいたと思うのですが、今回で改めて加速すると思うんですよね。電話会議とかオンラインとかが進んでいくと思うんです。

 

それに伴って通信が増えることは間違いないのでは?と思っています。

 

②業績 

 

直近の1Qまでの実績を見てみましょう。

四半期ごとの売上は約40-50Bn。営業利益は5-8BNnで推移しています。EBITDAマージンは30-40%くらいですね。

 

通信事業というだけあって安定しているんですよね。

 

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AT&Tの購入を検討すると必ず出てくるのが有利子負債の話題。確かにすごい金額です。180Bnって20兆ですもんね。Net Debt/EBITDA倍率も10倍を超えています。

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米国でもこれまで以上にオンラインでの仕事や余暇の需要が続くことを考えると通信業界の安定的なCFは変わらないと思います。

 

この通信網を維持するために、毎年2兆円程度の投資をしています。新規参入は到底難しいでしょう。Tモバイルとスプリントの合併も時間がかかりましたが、ようやく承認されました。そうするとアメリカの通信業界は実質3社による寡占状態です。

 

これからどんどん伸びていくには、コンテンツの拡大が必要なんだと思います。でも極端な成長を狙わないならば、これほど安定した事業はないのかなと思います。有利子負債もきっと逓減していくでしょう。

 

先日、ユナイテッドの社債起債ができなかったという記事がありましたが、通信会社ではこういう心配はないでしょう。金利が下がったこともAT&Tにとってはプラスだと思います。

 

足元の配当利回りは7.35%まで下がっていることも踏まえて、投資を決断しました。

4/24~5/15まで3回にわけて購入し、約200株ほど追加購入しました(@29.87、29.21、28.35です。)。

 

もちろん上昇していけばいいですが、安定配当を楽しみたいと思います。そう考えると日本の通信会社もいいかもしれません。ちょっと考えてみようかな。

 

 

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↓インベスター猫が投資を始めるきっかけになった本と漫画。投資を始めない限り、いつまでも資本主義に搾取される人生と気づく。おすすめです。

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